新华丝路悉尼7月31日电（记者李晓渝）澳大利亚统计局31日发布二季度通胀数据，虽然整体消费者价格指数同比涨幅升高至3.8%，超出一季度的3.6%，而且这是2022年四季度之后首次出现季度通胀扩大的情况。但从截尾均值通胀率来看，澳大利亚的通胀水平仍然处于连续下降的趋势之中。

分析人士因此认为，澳大利亚储备银行（央行）仍有可能不再采取加息措施，而选择在下一次调整基准利率时做降息操作。

根据统计局发布的数据，按环比计算，二季度澳大利亚整体CPI增长1%，与一季度持平。实际上，无论是同比通胀率还是环比通胀率，二季度的通胀数据都是符合市场此前的普遍预期的。其中的同比通胀率不但远低于2022年四季度7.8%这一高点，而且也低于去年四季度的4.1%。

澳央行更加关注的指标是截尾均值通胀率，其去通胀目标也是要将这一指标降低到2-3%的目标区间。今年二季度，澳大利亚的环比截尾均值通胀率只有0.8%，低于市场此前普遍预期的0.9%，也低于一季度的1%；同比截尾均值通胀率则从一季度的4%降至3.9%，低于市场此前普遍预期的4%。这意味着，自2022年四季度达到近期峰值6.8%之后开始的同比截尾均值通胀率下降趋势并没有中断。

西太平洋银行高级经济学家贾斯汀·斯默克表示，澳央行此前预测二季度的通胀率将达到3.8%，与统计局发布的结果一致。虽然截尾均值通胀率比澳央行此前预期的3.8%略高，但这项核心指标仍然“正朝着正确的方向发展”。

同时，统计局数据显示，今年6月澳大利亚整体CPI同比增长3.8%，涨幅低于5月的4%。月度截尾均值通胀率则从5月的4.4%降至4.1%。斯默克说，这些月度数据显示出澳大利亚通胀势头在二季度之内是处于放缓趋势之中的，这可能意味着通胀在接下来的三季度会继续走低。

此外，他认为澳大利亚的通胀压力仍然集中在服务业，二季度的服务价格同比上涨4.5%，高于一季度的4.3%。但关键性的市场服务价格涨幅却从去年四季度的4.5%到今年一季度的4.3%再到今年二季度的4.1%，持续下降。货物商品价格涨幅虽然在二季度也从一季度的3.1%扩大到了3.2%。但值得注意的是，由于澳大利亚政府从7月开始采取电费补贴措施，三季度相关的货物商品价格有望大幅下跌。

西太平洋银行集团首席经济学家露西•埃利斯指出，二季度通胀数据足以让澳央行董事会相信去通胀正在步入正轨，通胀率将按照预期的时间表回到目标区间。澳央行董事会将得出结论，即货币政策不需要像现在这样紧缩太久。鉴于货币政策的运作存在滞后性，降息需要在通胀达到目标之前开始。因此，只要通胀继续沿着设想的轨迹运行，澳央行在近期就有可能降息。埃利斯表示，她对澳央行在11月开始降息的信心已经增强。不过，鉴于通胀风险仍挥之不去，降息只会逐步进行。她目前预计，到 2025 年底，澳央行才会将现在是4.35%的基准利率降至3.1%，然后降息告一段落。

澳大利亚联邦银行全球经济与市场研究团队表示，尽管通胀率仍然过高，而让其回到2-3%的目标区间这一工作还没有完成，但通胀率下降到目标区间的路径是没问题的。该团队预测，今年三季度澳大利亚的整体通胀率就将大幅下降。

该团队还表示，澳央行激进的货币紧缩周期非常有效地减缓了经济中总需求的增长。这让澳大利亚GDP增幅远低于趋势水平。自2023年一季度以来，澳大利亚的人均GDP一直处于衰退状态。而9月将发布的数据预计将证实，二季度该国的人均GDP衰退仍在继续。疲软的总需求正导致澳大利亚劳动力市场逐渐走软，这反过来又给工资增长和通胀带来下行压力。这一进程预计将在2024-2025年持续下去。事实上，从2024年三季度开始，随着澳大利亚政府的电费补贴措施将迅速拉低整体通胀，该国的去通胀进程预计将加快。因此，今年三季度的通胀率就将大幅下降，而这将有助于稳定通胀预期，也会给2025年的工资增长带来下行压力。

考虑到上述因素，该团队预测澳央行在下周的8月货币政策会议后会继续维持基准利率不变，然后有可能在今年11月开始降息周期并将基准利率下调25个基点。但该团队也表示，澳央行存在到明年上半年才降息的可能性。

澳大利亚广播公司引用BDO Economics 合伙人安第斯·马格努松的话说，虽然数据表明澳大利亚的通胀率确如市场预期一样坚挺，但重要的是，它也没有高于澳央行的预期。这对于澳央行来说是个好消息。他说，新发布的通胀数据没有改变BDO Economics对于澳央行调整货币政策的下一步行动是在2025年初降息这一预期。他也认为，澳央行在8月的货币政策会议后不会提高基准利率。