原文标题：Restoring the Economics of Copper Processing 

中文摘要：美国战略与国际问题研究中心关键矿产安全项目访问研究员Ryuhei Ono在《恢复铜冶炼的经济效益》一文中表示，2024年，美国铜消费量为160万吨，开采量为120万吨，冶炼量仅为58.5万吨，约为消费量的三分之一。美国地质勘探局的数据显示，美国精炼铜的净进口依赖度高达45%。这种差距并非源于矿山，问题出在供应链中游环节。美国曾经拥有16座初级铜冶炼厂，1976年还是精炼铜净出口国，而如今仅剩两座冶炼厂。目前，相当一部分美国铜精矿被运往海外加工，然后再以阴极铜的形式购回。

由于铜冶炼的经济效益日益紧张，重振美国铜冶炼业是一项复杂的任务。加工/精炼费用（TC/RC，即矿商向冶炼厂支付的费用）在现货市场上已跌至零甚至负值，反映出不断扩张的冶炼产能与受限的矿产供应之间日益扩大的不平衡。这使得上游议价能力增强，迫使冶炼厂竞相争夺稀缺的精矿。

十多年来，中国的冶炼产能增长速度一直超过全球矿产供应增长速度，而且由政府支持、垂直整合的中国冶炼企业能够承受独立生产商无法承受的TC/RC损失。这种影响在中国以外也日益显现。日本冶炼厂已开始减产并计划缩减产能。这些事态发展表明，高成本、非一体化冶炼厂普遍面临压力。

作者表示，美国迫切需要更多阴极铜供应，以支持其经济、能源和科技发展目标。随着需求加速增长，提高美国国内及盟国铜冶炼的经济效益对于增强美国经济竞争力至关重要。作者就此给美国提出建议。（编译：潘立华、秦川）