专家称银行业动荡不是暂停货币紧缩政策的理由

2023-04-14 11:21   布勒哲尔国际经济研究所

原文标题:Banking turbulence is not a reason to pause monetary tightening 

中文摘要:布勒哲尔国际经济研究所(比利时)高级研究员Zsolt Darvas在《银行业动荡不是暂停货币紧缩政策的理由》一文中表示,尽管银行业出现动荡,人们呼吁暂停加息,但欧洲央行(3月16日)、美联储(3月22日)和英国央行(3月23日)都提高了利率。这是一个正确的决定。一些观察人士强调,暂停加息可能会被解读为央行担心银行体系的健康,这可能会进一步削弱人们对银行的信任。但暂停加息也会引发更重要的中期担忧:屈服于银行问题可能意味着放弃对抗通胀。这将削弱人们对央行控制通胀决心的信任。其结果可能是通胀预期上升,以及当前通胀飙升持续时间的不确定性增加,从而导致更持久、更痛苦的调整。

当前银行业的麻烦集中在有特定问题的特定银行。美国硅谷银行有着高风险的商业模式和不完善的风险管理流程。瑞士信贷银行因洗钱、腐败和间谍丑闻而面临压力,在2022年出现了重大亏损,预计在2023年也将出现亏损。欧元区银行没有遭遇硅谷银行或瑞士信贷银行的问题,而自2008年全球金融危机以来收紧银行业监管,使银行更具弹性。这同样适用于美国大型银行。与此同时,通胀依然居高不下,失业率接近历史低点。在高通胀、低失业率、强劲的工资增长和迄今微弱的加息背景下,孤立的银行业问题并不能证明暂停货币紧缩是合理的。(编译:江明明、秦川)

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