新华社记者 包诺敏 侯悦
中东地缘政治局势升级，国际油价持续攀升，全球能源、化肥、氦气等战略物资供应链受到冲击。对俄罗斯而言，这场危机在短期内打开了改善财政和扩大出口的机会窗口，使其在对乌作战及同美欧长期博弈中获得更多回旋空间。但从深层看，这种依赖外部动荡带来的“溢价收益”并不稳固，难以从根本上缓解俄罗斯财政失衡、通胀高企、产能瓶颈和外部通道脆弱等结构性风险。
油价上行带来财政喘息，但难改收支失衡格局
俄罗斯财政部4月初发布的数据显示，2026年一季度俄财政收支严重失衡：收入同比下降8.2%，支出却增长17%，财政赤字扩大至4.58万亿卢布，三个月便耗尽全年赤字预算额度。油气收入大幅下滑是财政承压的重要原因。据俄《消息报》分析，今年前3个月，约占俄财政收入四分之一的油气收入同比下降45.4%，仅为1.4万亿卢布，较去年同期减少约1.15万亿卢布。
这一轮油气产业“失血”由多重因素叠加造成。一方面，美欧制裁加码、印度等主要买家阶段性减少采购、西方加强对俄“影子舰队”查扣，以及乌克兰对波罗的海港口袭击，导致俄原油出口一度降至俄乌冲突以来低位。另一方面，去年底至今年2月，乌拉尔原油均价长期处于低位，尽管3月以来国际油价明显回升，但受税收结算周期滞后影响，价格红利尚未在一季度充分体现为财政收入。
随着伊朗战事久拖不决、霍尔木兹海峡通航风险上升，俄罗斯能源出口量价齐跌的局面出现转机。市场数据显示，乌拉尔原油均价从2月每桶42.8美元升至4月上旬的106.3美元。与此同时，面对全球能源供应趋紧，美国阶段性放松部分俄油购油限制，欧盟也因担忧成本失控推迟进一步禁运措施。印度等买家迅速回归，Kpler数据显示，印度3月日均进口俄油接近200万桶，为2023年以来较高水平。
在此背景下，俄4月油气收入有望明显修复。俄罗斯卡萨特金咨询公司测算，俄4月油气收入预计重回1万亿卢布，较3月增长约60%。若高油价贯穿全年，俄石油收入或将额外增加数百亿美元。俄财政部也已调整财政预期，推迟部分紧缩措施，并恢复外汇与黄金买卖，以对冲出口增长带来的卢布升值压力。
但这并不意味着俄罗斯财政风险已经解除。油价上涨带来的收益，很大一部分将被运输、保险、汇兑和生产成本上升所抵消。如果高油价无法长期维持，俄财政仍将重新面临收入不足与支出刚性的矛盾。对俄罗斯而言，伊朗战事带来的是短期喘息，而不是财政结构性修复。
战略物资出口受益外溢，但产业红利具有脆弱性
中东战局的连锁外溢效应，正在使俄罗斯多个战略物资产业获得阶段性利好。除石油天然气外，化肥、铝、氦气等领域也因国际供应紧张和运输通道受阻而出现价格上行和需求转移。
化肥出口首先迎来机会。霍尔木兹海峡不仅是能源运输枢纽，也承载着全球重要海运化肥贸易。若航运受阻，运费和保险成本上涨将推高全球化肥价格，并可能进一步影响北半球春耕和全球粮食价格。俄罗斯作为全球主要化肥出口国之一，其供应地位在当前局势下更加突出。巴西、印度等农业大国在制裁风险下仍维持对俄化肥采购，部分非洲国家也提前锁定俄方货源。
铝业同样获得外部窗口。中东部分铝厂遭袭和运输通道受阻推高全球铝价，俄罗斯铝产品在国际市场上的补给作用上升。俄铝在伦敦金属交易所可用库存中的占比提高，使其在全球铝市中的议价能力阶段性增强。
氦气则具有更强的战略属性。氦气广泛用于半导体制造、医疗设备和航空航天等领域。随着卡塔尔相关设施受损、全球供应出现缺口，俄罗斯作为重要氦气生产国，试图加强出口管制和资源分配话语权。俄方已启动临时出口审批机制，向欧亚经济联盟以外国家出口氦气须经高层批准，显示其有意借供给紧张提升定价能力。
不过，这种基于外部冲突的“溢价繁荣”难以根本改善俄罗斯产业结构。国际货币基金组织虽上调俄罗斯2026年经济增长预期，但同时提醒，其增长过度依赖外部能源和大宗商品价格，无法掩盖内部通胀、劳动力短缺、设备老化和产能瓶颈等问题。俄央行为遏制通胀长期维持高利率，企业融资成本显著上升。叠加民间投资疲软和卢布走强，出口收益难以充分转化为实体经济的长期动力，反而可能加剧“高通胀、紧货币、低投资”的内耗循环。
经济韧性增强博弈底气，对华合作空间扩大
美以打击伊朗引发的地缘动荡，正与俄乌冲突和更广泛的大国博弈深度交织。对俄罗斯而言，新增能源收益将在一定程度上增强其维持军事行动和承受西方压力的能力。与此同时，美国及盟友将部分防空系统、拦截弹等关键资源优先调往中东，可能导致对乌军援节奏放缓。美国政策和舆论重心转向伊朗，也客观削弱了对乌支持的持续性。
在南向和中东方向不确定性上升背景下，俄罗斯强化对华经济转向成为更现实选择。俄经济学界认为，面对中东及南方物流通道收窄，俄罗斯需要进一步巩固与中国在能源、金融、技术和基础设施领域的合作，以提高外部冲击下的经济韧性。
金融领域的变化最为明显。俄罗斯正在重组支付体系，提高本币和人民币结算比例，降低对美元体系依赖。随着中东局势推高能源定价权的重要性，俄方或在人民币用于大宗商品结算方面扮演更积极角色。若更多资源贸易绕开美元体系，俄罗斯不仅可减少制裁风险，也可能推动中东和东南亚部分国家参考类似路径。对俄而言，去美元化既是战略突围，也是被制裁环境下的被动选择，其长期效果取决于贸易结构能否同步多元化。
技术合作方面，中东冲突和制裁压力将进一步放大俄罗斯对外部技术替代的需求。俄方多次提出，需要通过现有设施现代化改造和引进先进技术扩大炼油能力。俄专家指出，俄罗斯炼油厂过去大量依赖进口催化剂，缺乏相关产品将影响炼油深度和轻质油品收率。西伯利亚和远东地区长期面临成品油供应短板，中部地区也急需新建和改造基础设施。这为中国石化装备、催化剂、工程服务和能源技术出口提供了合作空间。对中俄合作而言，能源和技术合作空间可能进一步释放，但专家提示，也需要警惕区域冲突外溢、制裁加码和供应链单点依赖带来的新风险。