对话地球网发表亚洲协会政策研究所气候项目高级官员王贝蒂（Betty Wang）题为《为何这次中国的“一带一路”油气投资热潮有所不同》的文章称，2025年，中国与共建一带一路国家的能源合作明显升温，其中油气相关项目成为重要拉动力。文章援引绿色金融与发展中心报告称，2025年中国在共建“一带一路”国家的能源参与总额约939亿美元，包括投资和建设合同，较2024年增长一倍以上。其中，化石能源参与超过715亿美元，占能源参与总额74%以上，为2014年以来最高水平。

文章认为，这些数据容易被理解为中国海外油气投资重新大规模扩张，但从项目结构看，2025年的增长并不等同于传统意义上的资源股权收购回潮。中国企业不再局限于获取油气田直接股权，而是更多依托工程设计、采购与施工等一体化服务模式，参与项目开发、融资、设备供应和建设实施。这轮合作体现出工程带动、产业配套和选择性融资的特点。

尼日利亚奥吉迪格本天然气革命工业园项目规划投资规模约200亿美元，内容包括天然气处理及配套基础设施、发电、铝冶炼、化肥、石化、液化天然气和甲醇等。中国化学工程国际有限公司参与的重点在于项目开发、融资和建设，重点并非获取上游天然气田股权。该项目更接近天然气下游工业园和综合产业基础设施项目。

刚果共和国项目则更直接关联上游油气开发。刚果共和国与中国永华石油签署总额约230亿美元的协议，拟共同开发邦佳佳柔（Banga Kayo）、霍尔莫尼（Holmoni）和卡约（Cayo）三个油气区块，并配套建设陆上油气田、生产基础设施和相关天然气处理设施。

文章认为，中国企业的商业逻辑正在发生变化。其参与油气项目的目的不仅仅是获取碳氢化合物作为国内燃料和原料，也包括建设基础设施、销售设备和工程服务，并参与符合东道国发展重点的长期项目。在尼日利亚，合作逻辑主要围绕下游工业化展开，天然气不仅被视为出口商品，也被定位为化肥、石化产品、发电和工业生产的重要原料。在刚果共和国，合作更直接服务于油气生产提升，同时兼顾天然气衍生品和相关基础设施建设。

这种模式之所以能够推进，与东道国需求有关。许多发展中国家拥有油气资源，但缺少资金、工程能力、加工设施和下游产业体系。中国企业能够提供包括工程设计、采购、施工、设备供应和项目交付在内的一揽子方案，对部分东道国具有吸引力。

当然，这并不意味着西方资本已从油气领域退场。西方企业仍活跃于海上油气和一体化天然气等领域，尤其关注战略价值和商业回报较高的项目。但在大型、政治复杂或风险较高的陆上化石能源基础设施项目中，西方资本兴趣有所下降。中国企业凭借工程设计、采购施工、设备供应和大型项目交付经验，在此类项目中具备一定竞争优势。国有企业往往更积极参与工程建设导向项目，民营企业则更可能在部分筛选后的项目中承担直接投资风险。（编译：江明明、秦川）