原文标题：The international monetary and financial system: a fork in the road

中文摘要：彼得森国际经济研究所（美国）高级研究员Maurice Obstfeld在《国际货币与金融体系：一个岔路口》一文中表示，在二战结束后的几十年里，鉴于当时的经济形势以及布雷顿森林体系确立的制度安排，以美国为中心、以美元为基础的国际货币和金融体系的出现是必然趋势。虽然有人预测1973年布雷顿森林体系的终结将催生一个更加均衡的国际货币和金融体系，但一直到现在，美国一直占据着核心地位，美元也依然占据着主导地位。

现在，特朗普政府选择走一条不同的道路，其国际政策是基于以下假设：即当前全球的贸易、金融和地缘政治安排对美国不公平，对其造成不利影响。再加上美国国内制度衰败，美国的做法（如果不做出任何妥协而继续推行下去）将会分裂金融市场，削弱美元的核心地位，重塑国际货币和金融体系。

作者指出，美元的主导地位不仅基于强劲的基本面，也基于强大的网络外部效应。这些外部效应通过自我实现机制放大基本面的力量。这些外部效应可以巩固美元的地位，也可能加速其贬值。如果美元基本面恶化超出一定限度，外国政府就会致力于增强竞争性货币的相对基本面。一旦网络效应占据主导地位，美元在全球的主导地位可能会受到实质性损害。

虽然目前没有其他货币能够取代美元，但现有的由美元主导的均衡状态可能会被破坏，而出现一个更加分散、多极化的体系。（编译：潘立华、秦川）