原文标题：What the Asian crisis teaches today as global financial risks return

中文摘要：澳大利亚东亚论坛发表印度社会与经济进步中心研究员阿努普·辛格（Anoop Singh）一文《在全球金融风险重现之际，亚洲金融危机能带来什么启示？》。作者在文中表示，近三十年过去了，亚洲金融危机带来的传统教训依然清晰：中央银行应避免过度依赖短期外债，密切关注货币与期限错配问题，保持充足的准备金，并对金融机构进行监管。但更深层的教训在制度层面。这场危机表明，当金融一体化的发展超前于负责衡量、监管和遏制风险的制度框架时，会发生什么。随着高额公共债务与传统银行体系之外日益增长的风险相互交织，这一教训在今天再次具有现实意义。

文章称，1997年亚洲金融危机最重要的教训在于：若金融风险的衡量不当，便难以对其进行有效管理；监管范围之外的脆弱性可能会在不被察觉的情况下不断累积；而各类制度框架往往只有在市场将其弱点暴露出来之后，才会做出调整。亚洲为此加强了中央银行、完善了金融监管、采用了更灵活的汇率框架，并深化了区域合作。当前的挑战在于，将同样的制度逻辑应用于一个由市场型金融（market-based finance）、跨境杠杆和数字技术所重塑的金融体系。

在危机发生前建立制度信誉，其成本最低。在当今这个债务负担更重、关联度更高且透明度更低的金融世界里，这一经验教训显得尤为重要。（编译：江明明、秦川）